El nuevo diseño del impuesto a la banca podría afectar la fusión entre BBVA y Sabadell.
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El contexto de la fusión BBVA-Sabadell
La fusión entre BBVA y Banc Sabadell ha sido un tema candente en el sector bancario español durante más de ocho meses. Esta operación, que busca consolidar la posición de BBVA en el mercado, se ha visto afectada por cambios legislativos recientes que introducen un nuevo impuesto a la banca.
Este gravamen, diseñado para penalizar a las entidades más grandes, podría tener un impacto significativo en los costes de la fusión, estimándose que podría costar entre 150 y 160 millones de euros anuales al BBVA si se concreta la absorción del Sabadell.
Detalles del nuevo impuesto a la banca
El nuevo diseño del impuesto a la banca establece una progresividad en el abono del mismo, lo que significa que a medida que aumentan los ingresos de una entidad, también lo hace su tipo de tributación. En este contexto, se estima que el Sabadell, al operar de manera independiente, pagaría un 4% de impuestos, mientras que al integrarse en BBVA, este porcentaje podría elevarse hasta un 7%. Este incremento en la carga fiscal podría reducir las sinergias esperadas de la operación, que inicialmente se estimaron en 750 millones de euros, en un 20% debido a los mayores desembolsos al Estado.
Reacciones del Gobierno y el sector bancario
Desde el inicio de la operación, el Gobierno ha mostrado una postura contraria a la fusión, lo que ha llevado a la aprobación de cambios normativos que buscan asegurar la recaudación fiscal durante el proceso de adquisición. Este nuevo marco legal establece que el banco que lance una opa deberá pagar los impuestos correspondientes a la entidad absorbida durante el tiempo que dure la operación. Este cambio normativo ha generado incertidumbre en el sector, ya que podría afectar la viabilidad de la fusión y la estrategia de ambos bancos.
Perspectivas futuras para BBVA y Sabadell
A medida que ambos bancos se preparan para presentar sus cuentas del año pasado, una de las incógnitas es cómo el Sabadell gestionará su exceso de capital, que podría rondar los 500 millones de euros. La estrategia del banco implica destinar un 13% de este capital a remunerar a sus accionistas, aunque aún no se ha definido cómo se repartirá este dinero entre dividendos y recompra de acciones. La posibilidad de una recompra podría permitir al Sabadell adquirir hasta un 5% de sus propias acciones, pero esto dependerá de la aprobación de la junta de accionistas.
