La reciente reducción de las tasas de interés por parte del Banco Central Europeo (BCE) ha tenido un impacto considerable en la rentabilidad que proporcionan las instituciones públicas y bancarias privadas. De hecho, la última emisión de Letras del Tesoro reportó ganancias reducidas a niveles que no se observaban desde principios del año anterior.
Sin embargo, los bonos gubernamentales continúan atrayendo inversores, no solo por su bajo riesgo sino también porque la rentabilidad de las Letras del Tesoro sigue superando a la de la mayoría de los bancos españoles y europeos. En consecuencia, la demanda de estas letras en todas las emisiones de agosto fue el doble que la oferta.
Las últimas emisiones de Letras del Tesoro durante el verano generaron más de 7.387 millones de euros en inversiones a corto plazo, con una demanda cercana a los 13 mil millones por parte de los inversores, poco menos del doble.
Las Letras a tres meses tuvieron la menor oferta del Tesoro, con una cantidad sorprendentemente baja: 490 millones, casi la mitad que el mes anterior cuando se emitieron 743,21 millones. Con esta oferta, la rentabilidad cayó del 3,325% al 3,150%, un nivel no visto desde marzo del año anterior.
Por otro lado, se asignaron 1.702,96 millones en letras a nueve meses, casi medio millón más que en el mes anterior cuando se emitieron 1.288,31 millones. En esta emisión, la tasa de interés ofrecida fue del 3,15%, en comparación con el 3,419% en julio.
Las letras a seis meses proporcionaron la rentabilidad más alta en agosto, un beneficio del 3,276% y se emitieron 1.265,74 millones de euros. La mayor oferta fue para letras a un año, para las cuales el Tesoro emitió casi 4 millones con una rentabilidad del 2,975%.
La adquisición de Letras del Tesoro con una inversión de 10.000 euros otorga ventajas económicas. Con la deuda siendo publicada y entregada por debajo del valor del mercado en subasta, el costo inicial para los inversores es menor al valor nominal, que es de 1.000 euros. Adicionalmente, previo a la compra, el retorno financiero a recibir es predecible.
Por ejemplo, al invertir en Letras de Tesoro de 3 meses con la mencionada suma, se obtiene una remuneración bruta de 79,42 euros, reduciendose a 64,33 euros después de aplicado el impuesto del 19%. En contraste, con el mismo monto invertido a 9 meses, la ganancia neta sería de 190,62 euros, que previamente constituía una utilidad bruta de 235,33 euros.
Si la inversión se realiza a seis meses, se pueden obtener 162,04 euros brutos, que luego del descuento fiscal se convierten en 131,25 euros. Asimismo, si el plazo de la inversión se extiende hasta un año, las ganancias netas serían de 240,98 euros, equivalente a 297,50 euros antes de impuestos.
Para adquirir Letras del Tesoro, los interesados deberán poseer una identificación válida y una cuenta de valores sin costo en el Banco de España. Desde allí, podrán realizar operaciones digitalmente a través de la web del banco, o de forma presencial en sus oficinas. El Banco de España tiene 16 sedes repartidas por el país, abiertas de lunes a viernes de 8:00 a 15:00. Además, también es posible hacer la inversión a través de otras entidades financieras. Sin embargo, en este caso, las condiciones e intereses pueden variar.
Además, es importante considerar que al poseer un valor nominal de 1.000 euros, las inversiones necesitarán hacerse siempre por un monto que sea un múltiplo de dicho número. Estos son valores a corto plazo, por lo cual el Tesoro publica Letras a 3, 6, 9 y 12 meses, aunque con intereses variables.
